🤯 Analyse d'une semaine rouge pour le Bitcoin et AltSeason

Temps de lecture : 5 minutes.

Je teste dans cette édition gratuite de la newsletter un nouveau format tourné vers les indicateurs macros du marché. Les prochaines analyses macro seront réservées aux lecteurs payants. Comme toujours, vos idées et retours sont très appréciés.

Aux investisseurs,

Le Bitcoin à connu un repli violent de 30% en 10 jours entre le vendredi 16 avril et aujourd’hui lundi 24 avril. En 14 minutes le Bitcoin est même passé de $60.000 à $52.148, une chute de 15%. De nombreuses explications ont étés avancées, un changement de régulation aux états unis, une taxation plus forte de l’administration Biden, un patron de site de trading en turquie qui s’est enfui avec les cryptomonnaies de ses clients, une coupure d’électricité en Chine et 40% des mineurs de cryptomonnaies déconnectés du réseau…

Il est très difficile de rapprocher des évènements du monde réel aux mouvements du marché, néanmoins je vais essayer ici de rappeler la chronologie des évènements de ces derniers jours.

15 avril: Coupure d’électricité massive chez les mineurs en fin de journée

L’agence Xinhua News rapporte le 15 Avril 2021 un incident dans la production électrique de la province du Shanxi. Nous savions auparavant qu’une grande partie des mineurs de Bitcoin se situaient en Chine, nous savons désormais grâce à cette déconnexion massive du réseau que c’est environ 40% de la puissance totale de minage Bitcoin qui se trouve dans cette région. La panne de courant révèle une faiblesse fondamentale; que bien que le réseau Bitcoin soit décentralisé, son minage ne l’est peut-être pas assez.

Ce graphique montre que le nombre d’opérations de minage effectuées sur le réseau Bitcoin à grandement chuté le 15 avril 2021.

9,000 BTC envoyés sur Binance au même moment

Une “whale” (un gros porteur de cryptomonnaies) envoie 9,000 Bitcoin sur Binance, le site de trading servant principalement l’Asie pour vendre massivement ses cryptomonnaies. La whale vend alors ses cryptomonnaies au moment ou un grand nombre de mineurs sont déconnectés, prévoyant une panique sur le réseau et une vente massive.

C’est alors 558 millions de dollars de Bitcoin qui doivent être écoulés sur le site de trading. Avec une offre si forte si soudaine, le prix du Bitcoin chute de quelques % rapidement, il y’a plus d’offre que de demande, néanmoins cette baleine seule n’exerce pas de pression baissière assez forte pour tirer le prix en dessous de $59.000.

16 Avril: Effet domino

Comme je l’ai évoqué dans une précédente newsletter, ”#9 Comment perdre 100% de son investissement en 4h avec des leviers ” des traders avides qui ouvrent des positions avec des effets de leviers peuvent voir la totalité de leur investissement disparaitre si un mouvement violent se produit. Lors de la vente des 9.000 Bitcoin par la whale de Binance, le prix à chuté de 5% sous la pression de l’offre massive. Avec une baisse de 5%, tous les traders avec un effet de levier supérieur à x20 ont vu leur position liquidée par le site de trading, créant ainsi une pression baissière supplémentaire et un effet domino, liquidant toujours plus de traders et poussant le prix toujours plus bas.

Anton Von #Bitcoin @AntoninartoLes traders en position longue avec des leviers se sont encore fait pulvérisés cette nuit 🥰, 9,5 milliards liquidés en 12h April 18th 2021

Quand la poussière retombe, c’est plus de $9.9 milliards de dollars de positions qui ont étés liquidées, dont $5 milliards rien que sur le Bitcoin. Pour l’anecdote, un seul trader à perdu plus de $68.73 millions de dollars sur une position avec levier chez Binance.

Le 20 Avril, une whale retire 20.700 BTC du site de trading. La même whale qui avait fait crasher le marché le 16 Avril ? Peut-être…

22 Avril: Joe Biden entre dans l’arène

Le président Joe Biden propose de presque doubler le taux d’imposition des gains en capital pour les particuliers fortunés à 39,6%, ce qui, combiné à une surtaxe existante sur les revenus de placement, signifie que les taux d’imposition fédéraux pour les investisseurs pourraient atteindre 43,4%

Le plan porterait le taux d’imposition sur les gains à 39,6% pour ceux qui gagnent 1 million de dollars ou plus, soit une augmentation par rapport au taux de base actuel de 20%.

Il est très difficile d’estimer l’impact de cette information sur le marché, néanmoins il est évident que le prix Bitcoin à chuté et le nombre de liquidations de positions à été en forte hausse le 22 et le 23 Avril, même si ces niveaux restent bien inférieurs à ceux du 18 avril.

Le Bitcoin évolue désormais sur ses niveaux de prix du 27 février - 5 mars 2021, aux alentours de $49.300. Sur le dernier mois écoulé, le Bitcoin est en baisse de 1.75%.

La dominance du Bitcoin en baisse

J’écrivais dans la newsletter #6 Le printemps des Alts, ces cryptos plus performantes que le Bitcoin que le 12 Février commençait alors l’AltSeason, période ou les AltCoins allaient sur-performer le Bitcoin en illustrant avec le graphique suivant, montrant la domination du Bitcoin dans la capitalisation du marché crypto.

Voici à quoi ressemble ce graphique aujourd’hui:

Si le prix du Bitcoin baisse, sa dominance par rapport aux autres cryptomonnaies chute également. Par le passé, cette baisse de dominance s’est traduite par une explosion des AltCoins.
Il parait désormais évident que l’Alt season est bel et bien en marche après la chute du Bitcoin de cette semaine et que les AltCoins vont surperformer le Bitcoin pendant les prochaines semaines.

- Anton

En bref cette semaine:

• JPMorgan va permettre aux clients d’investir dans Bitcoin Fund pour la première fois: sources. En savoir plus.
• Tesla a vendu du Bitcoin au premier trimestre pour un total de 272 millions de dollars. La société de véhicules électriques d’Elon Musk a acheté 1,5 milliard de dollars de BTC en février. En savoir plus
• Le fonds Morgan Stanley Bitcoin reçoit 29,4 millions de dollars auprès de 322 investisseurs au cours de ses 14 premiers jours. L’investissement moyen dans le nouveau fonds bitcoin de Morgan Stanley était d’environ 91 000 dollars. Morgan Stanley recevra des frais de placement en rémunération. En savoir plus.

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Attention :

• Ceci ne constitue pas une incitation à l’achat ni un conseil personnalisé.
• Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
• Un investissement en crypto-monnaies peut vous faire perdre la totalité de votre capital.
• Confrontez toujours les informations que vous lisez ici avec d’autres sources
• N’investissez que des montants que vous pouvez vous permettre de voir complètement disparaitre.

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Anton.

Attention: ceci ne constitue pas une incitation à l’achat ni un conseil personnalisé. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.