đŸ€Ż Analyse d'une semaine rouge pour le Bitcoin et AltSeason

April 27, 2021

Temps de lecture : 5 minutes.

Je teste dans cette édition gratuite de la newsletter un nouveau format tourné vers les indicateurs macros du marché. Les prochaines analyses macro seront réservées aux lecteurs payants. Comme toujours, vos idées et retours sont trÚs appréciés.

Aux investisseurs,

Le Bitcoin Ă  connu un repli violent de 30% en 10 jours entre le vendredi 16 avril et aujourd’hui lundi 24 avril. En 14 minutes le Bitcoin est mĂȘme passĂ© de $60.000 Ă  $52.148, une chute de 15%. De nombreuses explications ont Ă©tĂ©s avancĂ©es, un changement de rĂ©gulation aux Ă©tats unis, une taxation plus forte de l’administration Biden, un patron de site de trading en turquie qui s’est enfui avec les cryptomonnaies de ses clients, une coupure d’électricitĂ© en Chine et 40% des mineurs de cryptomonnaies dĂ©connectĂ©s du rĂ©seau


Il est trÚs difficile de rapprocher des évÚnements du monde réel aux mouvements du marché, néanmoins je vais essayer ici de rappeler la chronologie des évÚnements de ces derniers jours.

15 avril: Coupure d’électricitĂ© massive chez les mineurs en fin de journĂ©e

L’agence Xinhua News rapporte le 15 Avril 2021 un incident dans la production Ă©lectrique de la province du Shanxi. Nous savions auparavant qu’une grande partie des mineurs de Bitcoin se situaient en Chine, nous savons dĂ©sormais grĂące Ă  cette dĂ©connexion massive du rĂ©seau que c’est environ 40% de la puissance totale de minage Bitcoin qui se trouve dans cette rĂ©gion. La panne de courant rĂ©vĂšle une faiblesse fondamentale; que bien que le rĂ©seau Bitcoin soit dĂ©centralisĂ©, son minage ne l’est peut-ĂȘtre pas assez.

Ce graphique montre que le nombre d’opĂ©rations de minage effectuĂ©es sur le rĂ©seau Bitcoin Ă  grandement chutĂ© le 15 avril 2021.

9,000 BTC envoyĂ©s sur Binance au mĂȘme moment

Une “whale” (un gros porteur de cryptomonnaies) envoie 9,000 Bitcoin sur Binance, le site de trading servant principalement l’Asie pour vendre massivement ses cryptomonnaies. La whale vend alors ses cryptomonnaies au moment ou un grand nombre de mineurs sont dĂ©connectĂ©s, prĂ©voyant une panique sur le rĂ©seau et une vente massive.

C’est alors 558 millions de dollars de Bitcoin qui doivent ĂȘtre Ă©coulĂ©s sur le site de trading. Avec une offre si forte si soudaine, le prix du Bitcoin chute de quelques % rapidement, il y’a plus d’offre que de demande, nĂ©anmoins cette baleine seule n’exerce pas de pression baissiĂšre assez forte pour tirer le prix en dessous de $59.000.

16 Avril: Effet domino

Comme je l’ai Ă©voquĂ© dans une prĂ©cĂ©dente newsletter, ”#9 Comment perdre 100% de son investissement en 4h avec des leviers ” des traders avides qui ouvrent des positions avec des effets de leviers peuvent voir la totalitĂ© de leur investissement disparaitre si un mouvement violent se produit. Lors de la vente des 9.000 Bitcoin par la whale de Binance, le prix Ă  chutĂ© de 5% sous la pression de l’offre massive. Avec une baisse de 5%, tous les traders avec un effet de levier supĂ©rieur Ă  x20 ont vu leur position liquidĂ©e par le site de trading, crĂ©ant ainsi une pression baissiĂšre supplĂ©mentaire et un effet domino, liquidant toujours plus de traders et poussant le prix toujours plus bas.

Twitter avatar for @AntoninartoAnton Von #Bitcoin @AntoninartoLes traders en position longue avec des leviers se sont encore fait pulvĂ©risĂ©s cette nuit đŸ„°, 9,5 milliards liquidĂ©s en 12h ImageApril 18th 2021

Quand la poussiĂšre retombe, c’est plus de $9.9 milliards de dollars de positions qui ont Ă©tĂ©s liquidĂ©es, dont $5 milliards rien que sur le Bitcoin. Pour l’anecdote, un seul trader Ă  perdu plus de $68.73 millions de dollars sur une position avec levier chez Binance.

Le 20 Avril, une whale retire 20.700 BTC du site de trading. La mĂȘme whale qui avait fait crasher le marchĂ© le 16 Avril ? Peut-ĂȘtre


22 Avril: Joe Biden entre dans l’arùne

Le prĂ©sident Joe Biden propose de presque doubler le taux d’imposition des gains en capital pour les particuliers fortunĂ©s Ă  39,6%, ce qui, combinĂ© Ă  une surtaxe existante sur les revenus de placement, signifie que les taux d’imposition fĂ©dĂ©raux pour les investisseurs pourraient atteindre 43,4%

Le plan porterait le taux d’imposition sur les gains à 39,6% pour ceux qui gagnent 1 million de dollars ou plus, soit une augmentation par rapport au taux de base actuel de 20%.

Il est trĂšs difficile d’estimer l’impact de cette information sur le marchĂ©, nĂ©anmoins il est Ă©vident que le prix Bitcoin Ă  chutĂ© et le nombre de liquidations de positions Ă  Ă©tĂ© en forte hausse le 22 et le 23 Avril, mĂȘme si ces niveaux restent bien infĂ©rieurs Ă  ceux du 18 avril.

Le Bitcoin évolue désormais sur ses niveaux de prix du 27 février - 5 mars 2021, aux alentours de $49.300. Sur le dernier mois écoulé, le Bitcoin est en baisse de 1.75%.

La dominance du Bitcoin en baisse

J’écrivais dans la newsletter #6 Le printemps des Alts, ces cryptos plus performantes que le Bitcoin que le 12 FĂ©vrier commençait alors l’AltSeason, pĂ©riode ou les AltCoins allaient sur-performer le Bitcoin en illustrant avec le graphique suivant, montrant la domination du Bitcoin dans la capitalisation du marchĂ© crypto.

Voici à quoi ressemble ce graphique aujourd’hui:

Si le prix du Bitcoin baisse, sa dominance par rapport aux autres cryptomonnaies chute Ă©galement. Par le passĂ©, cette baisse de dominance s’est traduite par une explosion des AltCoins.
Il parait dĂ©sormais Ă©vident que l’Alt season est bel et bien en marche aprĂšs la chute du Bitcoin de cette semaine et que les AltCoins vont surperformer le Bitcoin pendant les prochaines semaines.

- Anton

En bref cette semaine:

  • JPMorgan va permettre aux clients d’investir dans Bitcoin Fund pour la premiĂšre fois: sources. En savoir plus.
  • Tesla a vendu du Bitcoin au premier trimestre pour un total de 272 millions de dollars. La sociĂ©tĂ© de vĂ©hicules Ă©lectriques d’Elon Musk a achetĂ© 1,5 milliard de dollars de BTC en fĂ©vrier. En savoir plus
  • Le fonds Morgan Stanley Bitcoin reçoit 29,4 millions de dollars auprĂšs de 322 investisseurs au cours de ses 14 premiers jours. L’investissement moyen dans le nouveau fonds bitcoin de Morgan Stanley Ă©tait d’environ 91 000 dollars. Morgan Stanley recevra des frais de placement en rĂ©munĂ©ration. En savoir plus.

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Attention :

  • Ceci ne constitue pas une incitation Ă  l’achat ni un conseil personnalisĂ©.
  • Les performances passĂ©es ne prĂ©jugent pas des performances futures.
  • Un investissement en crypto-monnaies peut vous faire perdre la totalitĂ© de votre capital.
  • Confrontez toujours les informations que vous lisez ici avec d’autres sources
  • N’investissez que des montants que vous pouvez vous permettre de voir complĂštement disparaitre.

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